银江股份进*轨交
有意助亚太安讯开拓华东市场
大智慧阿思达克通讯社11月19日讯，九月初，银江股份公告以6亿元收购亚太安讯，意在丰富智能化交通业务种类，成为全产业链服务的提供商。亚太安讯的优势地区在北京，而华东地区尤其是浙江是银江股份的大本营。对此，银江股份副董事长吴越向大智慧通讯社表示，未来如果亚太安讯成为银江股份的全资子公司，业务上银江股份不会干涉亚太安讯，但是作为母公司，银江股份将协助亚太安讯拓展华东地区的市场。***轨道交通信息化市场空间巨大***在此前的投资者调研中，吴越指出，城市智能交通虽然可以提高通行效率缓解了交通拥堵,但不能根治交通拥堵,真正要解决这个问题的出路应该是在城市公共交通。城市公共交通主要有地铁轨道交通、普通公交、快速公交、自行车慢性系统,这些城市公共交通里最有发展前途的是城市地铁轨道交通，到2020
年中国的城市地铁轨道交通需求是非常旺盛的。长江证券研报指出，我国城市轨道交通未来十年总投资有望达2.46
万亿元，视频安防监控作为保障轨道交通安全建设的重要环节，也将迎来新一轮投资高峰。吴越指出，拿浙江来举例，仅杭州就有好几条线路要开通。而现在许多地方地铁项目纷纷上马，一个城市不可能只建一条地铁线，而必然是成环成的。据浙江在线报道，杭州地铁二期规划一共包括2、4、5、6号线四条线路，4个项目线路总长度106.6公里，项目总投资约698.91亿元，在2019年前底全部建成。而其中轨道交通信息化业务能分到多大的蛋糕呢？吴越表示，具体的数据目前还无法预测，但是在之前拿下的上海地铁11号线北段轨道信息化项目涉及金额有6000万。***有意协助亚太安讯开拓华东地区市场***据吴越介绍，亚太安讯自2011年起积极开拓北京以外的市场,其中2013
年下半年亚太安讯重点关注南昌、西安、长沙和武汉等北京以外的城市地铁轨道交通项目并已在长沙地区有所斩获，公司希望在未来几年亚太安讯在继续保持北京市场的优势外,还能在北京以外的市场能快速发展。吴越表示，作为母公司，银江股份有责任和义务帮助亚太安讯开拓华东地区尤其是浙江的市场。相关分析指出，华北区是银江全国布局中的短板,而亚太安讯在北京地区具备极强的渠道优势。此次收购后,通过渠道整合，银江有望借助亚太安讯在北京的渠道优势拓展公司原有业务,从而改善公司在华北的弱势格局；此外，亚太安讯目前优势区域仅限于北京地区，亚太安讯也有望借助银江在全国的渠道，将轨道交通安防监控业务拓展到其他地区。***亚太安讯毛利率高，未来有望缩小剪刀差***上市三年来，银江股份连续多年“逆势增长”，在高歌猛进的过程中营收增长与净利润增长的剪刀差也一度让人担忧。但是随着公司的稳定发展，公司做项目的策略逐渐从重“量”转向重“质”，主动舍弃一些利润不高的项目。吴越表示，未来随着进一步融资开发，可能还会有一轮营收与利润增长从不匹配到匹配的过程。但是，如果银江并购的公司毛利都高，将有助于缩小剪刀差。亚太安讯也正是因为毛利高而被银江股份相中。亚太安讯作为一家从事城市轨道交通视频安防监控、石油石化站点视频安防监控及车载GPS
运营监控的服务提供商，目前是北京地区轨道交通安防监控领域的龙头企业，是相关行业的标准制定者之一，具备行业先发优势。此外,亚太安讯拥有极强的渠道优势,在拿单过程中具备较强的议价能力，这一点可从公司较高的毛利率水平看出。吴越表示，北京轨道交通甲方对项目承接的系统集成商的要求较高，项目建设的要求也较高。在尽职调查过程中,
亚太安讯在北京轨道交通的市场竞争力强给公司留下了深刻印象。另外，亚太安讯管理团队的管理理念是项目重质不重量,项目实施过程中成本控制的能力也比较好。他指出，深度切入城市公共交通符合银江做大交通的发展战略。银江股份选择亚太安讯进行重大资产重组,可以帮助公司实现三个重大目标:一是实现银江大交通的跳跃式战略发展，二是充分利用资本市场通过重大并购迅速做大做强，三是实现银江的南北方市场大协同战术目标。发稿：罗琨/闵婕/冼家康审校：朱琼华/周煊
